避险情绪升温，投资者涌入债市避险，欧美国债价格反弹、收益率回落。周五“全球资产定价之锚” 未继续发威，基准十年期美国国债收益率未再逼近2007年来高位，美股艰难反弹，但全周美国股债双杀，道指一周跌幅为五个月前硅谷银行倒闭以来最惨。

本周公布的欧美经济数据或是体现经济强劲，或是显示高通胀的黏性，制造央行加息空间。周三的美联储会议纪要放鹰，警告通胀上行风险仍高，可能为此进一步加息，加剧市场对主要央行将高利率保持更久的担忧。美国为首的欧美国债价格下挫、收益率齐升，基准十年期国债收益率创造或接近多年高位。

周五公布的欧元区7月CPI同比增长如预期放缓，核心CPI持平初值，有核心通胀见顶迹象。欧美国债收益率全线回落，但全周美债收益率上行冲击风险资产，对收益率敏感的科技股为首承压，欧美股市全周下行。市场同时关注中国房地产业、经济数据和政策动向。周四中国资产的反弹未能延续，追随大盘累跌。

(相关资料图)

美元指数周五再创两个月来新高后很快转跌，但本周延续一个月来单周累涨势头，体现市场加码押注美联储将更久保持高利率，以及对主要经济体经济形势的关注。周四大反弹的离岸人民币盘中回落，涨超200点后一度失守7.31、跌超百点。日元兑美元周五脱离九个月低位，但全周都未能收复去年9月日本干预汇市时跌破的关口145.00，和人民币全周均累跌。投资者继续警惕日本政府干预的风险。

本周多种大宗商品遭抛售。国际原油周五在美元回落的助推下继续反弹，仍6月中旬以来首次单周累跌。评论称，美债收益率定价体现了市场预期美联储的高利率环境会持续更久，对未来几个月和几个季度的油市需求施加负面影响，前半周主要打击油市的是经济数据，后半周是美联储的鹰派会议纪要。

金属中，在美元和美债收益率回落的支持下，黄金周五小幅反弹，暂时止住六年来最长连跌日，但因此前连日下跌，仍创6月下旬以来最差单周表现；包括经济风向标“铜博士”在内，多种工业金属累跌，和上周一样，继续体现市场对亚洲金属消费大国经济形势的关注。

纳指再创七个月最长连跌周 标普近半年最长连跌周 英伟达本周反弹6% 中概回落

三大美国股指集体低开，盘初道琼斯工业平均指数跌超210点跌逾0.6%，标普500指数跌0.8%，纳斯达克综合指数早盘曾跌近1.2%，后均跌幅收窄。道指早盘尾声时转涨，午盘不止一次转跌，但尾盘保住涨势。标普午盘和尾盘均曾短线转涨，纳指尾盘也曾短线转涨。

最终，三大指数只有道指成功反弹，结束三连跌，标普几乎收平，纳指连跌四日。道指收涨25.83点，涨幅0.07%，报34500.66点，暂别周四刷新的7月13日以来低位。标普收跌0.01%，报4369.71点，继续刷新6月26日以来低位。纳指收跌0.2%，报13290.78点，连续两日刷新6月9日以来低位。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨0.51%，告别连跌四日所创的7月6日以来低位。科技股为重的纳斯达克100指数收跌0.14%，连跌四日，连续三日刷新6月26日以来低位。

本周主要美股指全体累计下跌，周五均收于50日均线下方。标普累跌2.11%，跌幅接近上上周所创的3月10日一周以来最大周跌幅，纳指累跌2.59%，纳斯达克100累跌2.22%，罗素2000累跌3.41%，均连跌三周。

标普创2月24日以来最长连跌周，纳指自去年12月以来首次三周连跌，继续创七个多月来最长连跌周。道指累跌2.21%，创3月10日一周、即硅谷银行倒闭当周以来最大周跌幅，抹平上周涨幅，最近六周内第二周累跌。

标普500各大板块中，周五共五个未收涨，谷歌所在的通信服务跌约1%，跌幅远超其他板块，非必需消费品跌超0.3%，金融和材料跌约0.1%，医疗几乎收平。收涨的六个板块中，受益于原油继续反弹、周四独涨的能源涨超0.9%，连续两日表现最佳，其他板块涨不足0.4%。

本周这些板块均累跌，上周跌近3%领跌的IT跌0.8%，其他板块至少跌超1%。非必需消费品跌超4%领跌，凸显特斯拉影响，对利率敏感的房产跌超3%，金融跌2.8%，通信服务、工业、材料、必需消费品也都跌超2%，公用事业跌约2%。

多数龙头科技股周五继续下跌。特斯拉盘初曾跌超2%，收跌1.7%，连跌六日至6月2日以来低位，在中国重新掀起价格战的本周，股价累跌约11.2%，连跌三周，跌幅远超此前，前两周每周跌超4%。

FAANMG六大科技股盘中收窄跌幅，少数转涨。周四逆市收涨的谷歌母公司Alphabet收跌约1.9%，回落到7月25日以来低位；Facebook母公司Meta收跌近0.7%， 继续刷新6月29日以来低位，亚马逊收跌近0.6%，连续四日刷新8月3日以来低位，微软收跌逾0.1%， 继续刷新 5月24日以来低位，均连跌四日；而盘初跌超1%的苹果午盘转涨，收涨近0.3%，暂别5月25日以来低位盘初曾跌超1%；周四连跌三日至6月7日以来低位的奈飞盘初跌超1%，收涨近0.4%。

这六大科技股本周齐跌，Meta累跌超6%，奈飞跌超4%，亚马逊跌近3.8%，苹果跌约1.9%，微软跌1.4%，上周逆市涨超1%的Alphabet跌1.6%。

芯片股总体午盘转涨，在连跌四日惊险反弹，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX盘初都曾跌超1%，收涨约0.5%，走出6月5日以来低位，但本周分别累跌约1.5%和1.2%。英伟达早盘一度跌约3.9%，收跌0.1%，但因周一传出沙特和阿联酋大量采购芯片消息后大涨超7%，本周得以累涨约6%，在上周跌约8.6%创去年9月2日以来最大周跌幅后反弹。截至收盘，应用材料涨超3%，AMD涨近1%，拉姆研究涨近0.7%，英特尔涨约0.5%，德州仪器涨0.4%，高通、美光科技微涨。

AI概念股部分反弹。 C3.ai（AI）和Palantir（PLTR）收涨约1.8%，而SoundHound.ai（SOUN）跌超1% ，Adobe（ADBE）跌0.7%，BigBear.ai （BBAI）收平。

周四总体扭转四日连跌的热门中概股回落。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌约3.5%，本周累跌近7.1%。个股中，盘前公布二季度亏损扩大、创上市以来最大亏损且三季度营收指引低于预期后，小鹏汽车盘初曾跌超9%，收跌逾4%；收盘时，比特币矿机巨头嘉楠科技跌超12%，尽管二季度EPS盈利高于预期，唯品会仍跌8%，蔚来汽车跌超7%，爱奇艺跌近7%，B站跌超6%，京东、理想汽车、微博跌超4%，百度、拼多多跌超3%，阿里巴巴、腾讯粉单跌超2%，大全新能源跌超1%，而晶科能源、电子烟第一股雾芯科技涨超1%。

银行股指数齐跌，在周一惠誉警告可能下调包括大行在内多家美国银行评级后，本周加速下跌，连跌三周。整体银行业指标KBW银行指数（BKX）收跌0.4%， 继续刷新7月10日以来低位，本周累跌5.6%；地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）继续微幅收跌，连续四日刷新7月17日以来低位，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）收跌不足0.1%，刷新7月17日以来低位，本周分别跌约6.3%和6.4%。

大银行多数继续下跌，摩根士丹利收跌约1%，花旗、美国银行 高盛跌不足0.8%，而摩根大通收涨超0.2%，富国银行微涨。地区银行中，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨超1%，西太平洋合众银行（PACW）涨约1%，Keycorp（KEY）涨约0.5%，而Zions Bancorporation（ZION）跌近0.7%。

公布财报的个股中，尽管第三财季的收入和利润高于预期，农机巨头Deere（DE）仍收跌5.3%；预计第一财季EPS亏损、而分析师预期盈利的美妆巨头雅诗兰黛（EL）收跌3.3%；第四财季和全年营收指引均低于预期的电子测试仪生产商Keysight Technologies（KEYS）收跌13.8%；而二季度盈利和收入高于预期的折扣零售商Ross Stores（ROST）收涨5%。

波动较大个股中，“越南特斯拉”VinFast（VFS）早盘曾跌近42%，一度因大跌暂停交易，收跌23%，在周二通过合并SPAC在美上市首日暴涨超250%后，连续第三日两位数大跌；宣布反向拆股计划的共享办公公司WeWork（WE）收跌11.3%；在宣布夏威夷火灾后计划继续作为一家财力雄厚的公用事业公司而存在、不打算重组后，夏威夷电力公司（HE）收涨14.5%，终结八日连跌，本周累跌57.5%，主要源于周一因火灾担忧及被标普下调评级至垃圾级后，当天收跌近34%。

欧股方面，泛欧股指连跌四日。欧洲斯托克600指数刷新7月7日以来收盘低位，连续四日创一个多月来新低。主要欧洲国家股指连续两日齐跌。各板块中，房产跌超1.7%领跌，关注金属主要消费国中国的矿业股所在板块基础资源跌1.5%。个股中，中国市场吃重的奢侈品巨头LVMH、开云分别跌0.7%和1.1%，也有可观中国业务的欧洲最大行汇丰、英国保险公司保诚集团分别跌1.4%和3.2%。

本周斯托克600指数连跌第三周，继惠誉意外下调美国评级所在的上上周之后，再度一周跌超2%。各国股指均累跌，有能源巨头在英上市的英股跌超3%领跌，和德意西股均连跌三周，上周反弹的法股跌超2%。各板块中，工业、旅游、以及对利率敏感的房产跌超4%领跌，上周跌超4%领跌的基础资源本周跌3.8%，紧随其后，因原油转而累跌，连续两周累涨的油气本周跌超1%，上周涨超3%逆市领涨的医疗跌超1%。

十年期美债收益率回落 未继续接近2007年来高位 仍连升四周

欧洲国债价格集体反弹，收益率回落，普遍在欧元区CPI公布后刷新日低。到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率收报4.67%，日内降7个基点， 脱离周四升破4.75%所创2008年10月以来盘中高位；基准10年期德国国债收益率收报2.62%，日内降9个基点，未再像周四升破2.71%那样向3月所创的2011年来高位靠近。

本周英债收益率大幅攀升，凸显英国周二公布二季度薪资增速创最高纪录后，市场对英央行加息的预期明显升温。10年期英债收益率累计升约15个基点，连续两周升超10个基点，连升四周；而10年期德债收益率本周五大致回落到上周五水平，止步三周连升。

周三盘中升破4.32%刷新去年10月以来高位后，美国10年期基准国债收益率未继续上测去年10月所创的2007年来高位，在周四欧股盘中曾下破4.22刷新日低，日内降约6个基点，美股盘前曾转升、一度接近4.28%刷新日高，抹平日内降幅，开盘后回到4.27%下方，早盘曾下破4.23%，到债市尾盘时4.25%，日内升约2个基点，连升三日，在仅周二回落的本周，收益率累计升约10个基点，连升四周。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股盘中曾下破4.90%刷新日低，日内降逾3个基点，美股盘前曾上测4.95%刷新日高，日内升约2个基点，但未像周四盘中那样逼近周二接近5.02%刷新的7月6日以来高位，美股盘初抹平升幅转降，早盘曾下破4.91%，后持续回升，到债市尾盘时约为4.94%，日内升约1个基点，在周四回落后反弹，本周累计升约1个基点，连升两周，最近六周内第三周攀升。

美元指数再创两月新高后转跌 仍连涨五周 离岸人民币涨超200点后转跌

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）多数时间保持跌势，亚市早盘跌破103.30刷新日低，日内跌超0.3%，后跌幅持续收窄，美股盘前曾转涨并接近103.70，连续两日刷新6月13日以来盘中高位，日内涨0.1%，但未到美股开盘即转跌，。

到周五美股收盘时，美元指数处于103.50下方，日内跌超0.1%，在周四大致收平止步五连阳后回落，本周累涨近0.6%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数跌近0.1%，在连涨五日后连跌两日，继续跌离周三刷新的5月31日以来高位，本周累涨近0.5%，和美元指数均连涨五周。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘曾涨至7.2825刷新四日内高位，日内涨216点，亚市和欧股盘中均曾转跌，欧股盘前曾跌至7.3188刷新日低，日内跌147点，美股早盘转涨后午盘又转跌，但未逼近周四跌至7.3497刷新的去年11月3日以来低位。北京时间8月19日4点59分，离岸人民币兑美元报7.3064元，较周四纽约尾盘跌23点，在周四大反弹、涨超300点后回落，最近七个交易日内第六日下跌，本周累跌463点，连跌三周，跌幅较上周的722点明显缓和。

其他非美货币中，周四盘中转涨的日元兑美元继续反弹，但连续五日未能收复去年9月日本政府干预汇市的门槛145.00，在周四涨破146.50至146.57而连续四日创去年11月以来新高后，美元兑日元在周五美股盘中曾接近145.10，日内跌约0.5%，美股收盘时跌超0.3%，仍连涨三周；欧元兑美元亚市早盘曾逼近1.0900刷新日高，日内涨约0.2%，欧股盘中转跌，美股盘前曾跌破1.0850，刷新7月6日以来低位，美股早盘转涨，收盘时大致持平周四同时段水平；英镑兑美元在美股盘前曾跌破1.2690刷新日低，也在美股早盘转涨，午盘回落，收盘时微跌，未靠近上周四接近1.2620所创的6月末以来低位。

比特币（BTC）在亚市盘初曾跌穿2.6万美元、部分平台跌至2.5万美元下方，创两个月来新低，后很快重上2.6万美元，美股午盘曾跌回2.6万美元下方，美股收盘时徘徊2.62万美元一线，最近24小时跌超5%，最近七日跌超10%。

原油连日反弹 本周仍跌超2% 两月来首次累跌

国际原油期货在周五亚市和欧美交易时段曾不止一次转跌，美股盘前刷新日低时，美国WTI原油跌落80美元至79.59美元，日内跌约1%，布伦特原油跌至83.33美元，日内跌逾0.9%，美股早盘转涨后保持上行，午盘涨幅扩大到1%以上。

最终，原油连续两日收涨。WTI 9月原油期货收涨1.07%，报81.25美元/桶；布伦特10月原油期货收涨0.81%，报84.80美元/桶，和美油继续脱离各自周三分别创的8月2日和7月26日以来低位。

因前三日连跌，本周原油未能保持涨势，美油累跌2.33%，布油累跌2.32%，均在连涨七周后回落，6月16日以来首次单周累跌。上周原油已有颓势，涨幅不足0.7%，远不及前三周，但上周仍创去年初以来最长连涨周。

欧洲天然气连续三日回落，因周二大反弹，全周得以连续第三周累涨，但涨幅远不及明显担忧澳大利亚部分LNG工厂工人罢工的上周，上周三一日就涨近30%。周二收涨13.36%英国天然气期货收跌2.2%，报90.89便士/千卡，在上周涨22.6%后本周累涨1.64%；周二收涨12.72%的欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货收跌1.13%，报36.41欧元/兆瓦时，在上周涨22.3%后本周累涨3.14%。

美国汽油和天然气期货继续涨跌不一。周四回落8月7日以来低位的NYMEX 9月汽油期货收涨0.05%，报2.8232美元/加仑，在上周反弹6.5%后本周累跌4.78%；NYMEX 9月天然气期货收跌2.67%，报2.5510美元/百万英热单位，抹平周四结束两连阴的涨幅，刷新8月2日以来低位，本周累跌8.14%，悉数回吐上周涨幅，最近四周内第三周累跌。

伦铜两连阳仍连跌三周 伦锡一周跌超4% 黄金终结九连跌 仍创近两月最大周跌幅

伦敦基本金属期货周五涨跌互见。伦铜和伦锌连涨两日。伦铜收盘站稳8200美元上方，继续脱离周三跌穿8200美元后所创的5月末以来低位，伦锌继续告别6月初以来低位。伦铅连涨三日至三周来高位。

而周四终结九日连跌的伦镍回落，收盘守住2万美元，还未逼近周三跌穿这一关口后所创的13个月来低位。周四止住七日连跌的伦锡也回落，开始靠近周三所创的5月末以来低位。周四小幅反弹的伦铅回落至六周低位。

本周基本金属大多累跌。伦锡跌4.5%领跌，和跌近0.7%的伦铜、跌超0.5%的伦镍都连跌三周。伦锌跌超4%，和跌超1%的伦铝连跌两周。涨近2%的伦铅一枝独秀，结束两周连跌。

纽约黄金期货周五全天保持反弹势头，终结了连跌九日的2017年3月10日以来最长连跌日，美股早盘刷新日高至1926美元，日内涨近0.6%，午盘回吐多数涨幅。

最终，COMEX 12月黄金期货收涨0.07%，报1916.5美元/盎司，暂别周四刷新的3月14日以来收盘低位。本周期金累跌约1.55%，继续创6月23日一周以来最大周跌幅，连跌四周，最近三周每周跌超1%。

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